[KOR] [정보,상식] 공매도

[Contents]

공매도란, 

공매도 방식, 

공매도의 장단점,

공매도의 예시,

공매도의 역사,

한국과 외국 사례

 

 

공매도란?
**공매도(Short Selling)**는 주식시장에서 투자자들이 주가 하락을 예상하여 이미 소유하고 있지 않은 주식을 판매하고, 나중에 주식을 빌려서 다시 구입하여 상환하는 전략입니다. 이는 주가 하락 시 이익을 얻는 방법으로, 주식시장에서 다양한 전략 중 하나로 사용됩니다. 이전에 소유하지 않은 주식을 팔기 때문에 "공매도"라는 용어가 사용됩니다.

 

 

공매도의 방식
공매도는 주로 다음과 같은 방식으로 진행됩니다. 

대여 및 판매: 공매도 투자자는 대여한 주식을 시장에서 판매합니다. 이때 주식을 소유하고 있지 않습니다.

주가 하락 예상: 공매도 투자자는 판매한 주식의 가격이 하락할 것으로 예상합니다.

하락한 주가에서 재매수: 주가가 실제로 하락하면, 공매도 투자자는 낮은 가격에서 해당 주식을 다시 구입하여 대여한 주식을 상환합니다.

차익 얻기: 주식을 판매할 때 얻은 가격과 다시 구매할 때의 가격 차이가 수익으로 이어집니다.

 

없는 주식 팔기 -> 주가하락 -> 재매수 -> 차익

ex)10,000짜리 주식을 100주 팔기 ->100만원 치 팔기

7000원으로 '하락'했을 때 매수-> 70만원 치 사기

차액 30만원 차익 실현!!

공매도의 장단점
장점
1. 시장 효율성 증가:
주식 가격은 매수와 매도의 균형으로 이루어지는데, 공매도를 사용하지 않는 시장에서 주가가 상승할 것으로 예상하는 투자자의 의견이 반영되기 어렵습니다. 이렇게 되면 주식 가격이 실제 가치보다 높아질 수 있으며, 버블이 형성될 수 있습니다. 공매도는 이러한 과도한 가격 상승을 방지하여 시장을 더 효율적으로 만듭니다. (버블형성 방지가능)

2. 부정적 의견 표출 가능:
공매도는 부정적인 의견을 공개적으로 표현할 방법 중 하나입니다. 투자자나 헤지펀드가 공매도를 사용하여 기업의 부정적 경영방침을 이슈화하고, 이로 인해 회사는 주가나 대출 조건 등에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이는 이사회와 경영진에게 책임감 있는 경영을 촉구하는 방법 중 하나로 작용할 수 있습니다.

단점
1. 가격 조작 가능성:
공매도를 악용하여 주가를 의도적으로 조작하는 시도가 있을 수 있으며, 이는 부정한 시장 조작 행위로 이어질 수 있습니다.

2. 시장 불안정성 증가:
대규모 공매도로 주가가 급격하게 하락하면 시장 불안정성이 증가할 수 있으며, 이는 투자자들의 불안을 가중시킬 수 있습니다.

공매도의 실제 예시
실제로, 공매도는 금융 역사에서 여러 차례 주목받았습니다. 2008년 금융 위기 때, 리먼 브라더스의 파산과 같은 금융 위기로 인해 공매도는 큰 논란을 불러왔습니다. 이때 공매도로 인해 투자은행들의 주가가 급락하면서 금융시장에 대한 불안이 높아졌습니다.

또한, 헤지펀드와 같은 투자자들은 공매도를 활용하여 기업의 부정한 경영행태나 잠재적 위험을 제기한 예시도 있습니다. 헤지펀드는 대상 기업을 공개적으로 비판하고, 해당 기업의 주가 하락을 유발하여 수익을 얻으려고 합니다.

 

공매도의 역사
공매도는 금융 시장의 핵심 요소 중 하나로 오랜 역사를 가지고 있습니다. 이전에 소유하지 않은 주식을 판매하고 차익을 얻는 전략은 오랜 역사를 가지고 있으며, 시장의 가격 발견과 투자 전략의 다양성을 촉진했습니다.
앞서 언급한 대로, 2008년 금융 위기는 공매도의 논란을 촉발했습니다. 리먼 브라더스의 파산과 같은 금융 위기로 인해 공매도는 큰 화두가 되었으며, 이 논란은 금융 규제 및 시장 규칙의 개선을 촉발하는 계기가 되었습니다.

한국과 외국 사례
공매도는 국가와 시장에 따라 규제와 실행 방식이 상이하며, 한국과 다른 국가에서의 공매도 시장은 각자의 특징을 가지고 있습니다.

한국의 공매도
한국의 공매도 시장은 국내 주식시장에서의 주가 안정과 시장 투명성을 유지하기 위해 규제 및 제한이 있습니다. 한국에서는 공매도 거래 대상 주식, 한도, 규제시장 등이 정해져 있으며, 이로 인해 공매도는 특정한 규칙과 한도 내에서 이루어집니다. 한국에서는 시장의 불안정성을 줄이기 위한 제한이 존재하며, 공매도 허용 주식의 목록은 정부 규제에 따라 주기적으로 업데이트됩니다.

외국의 공매도
외국에서는 공매도 시장에 대한 규제가 국가와 시장에 따라 다양합니다. 일부 국가에서는 공매도를 자유롭게 실행할 수 있으며, 더 적극적인 방식으로 사용됩니다. 다른 국가에서는 공매도 거래에 제한을 두거나 금지하는 규제가 적용됩니다. 헤지펀드와 같은 투자자들은 국가별로 다른 규제를 고려하여 공매도 전략을 수립합니다.

한국과 외국 간의 공매도 규제 및 실행 방식의 차이는 시장의 특성, 규제 당국의 정책, 그리고 투자자의 전략에 영향을 미치며, 투자자는 각 시장의 조건을 고려하여 투자 결정을 내리게 됩니다.

마치며...
공매도는 주식시장에서 다양한 역할을 하며, 투자자에게 이익을 제공하거나 시장의 투명성을 높이는 데 도움을 줄 수 있습니다. 그러나 공매도는 주식시장의 불안정성을 증가시키거나 부정한 시장 조작의 위험을 내포하고 있으며, 국가와 시장에 따라 규제와 실행 방식이 다를 수 있습니다. 따라서 투자자들은 공매도 전략을 수립할 때 규제와 시장의 특성을 고려해야 합니다.